开源证券股份有限公司殷晟路，陈诺近期对大金重工进行商议并发布了商议报告《公司信息更新报告：国外海工稳步鼓吹兼职学生，静待国外海风放量》，本报告对大金重工给出买入评级，现时股价为20.17元。

大金重工(002487)

事迹受国内海相貌阶段性影响，静待国外海风相貌放量

大金重工2024年上半年杀青交易收入13.56亿元，yoy-34.2%，杀青归母净利1.74亿元，yoy-36.2%，详细毛利率为28.57%，较2023H1擢升了4.6pct；其中2024Q2杀青交易收入8.93亿元，yoy-26.0%，杀青归母净利1.21亿元，yoy-38.9%。受国内风电下流阛阓阶段性开工渐渐、价钱下行等影响，公司业务限度有所下落，但通过积极优化居品和阛阓结构，公司详细盈利才气执续改善。谈判到2024年上半年国内海风相貌滞缓，下修全年海工居品出货量，咱们下调2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为4.96/7.42/9.12亿元（原6.51/8.60/10.24亿元），EPS为0.78/1.16/1.43元，对应现时股价PE为25.4/17.0/13.8倍。谈判公司在手国外订单丰富和海风相貌行将络续启动，保管“买入”评级。

亚太唯独杀青向欧洲批量委派海工居品的供应商兼职学生，先发优势巩固

2024H1公司杀青7.58亿出口收入，占收入比例为55.9%。苏格兰MorayWest相貌是公司批量化委派的第一个欧洲海工相貌，2024年已完成统共居品委派。法国NOY相貌将于近期完成该相貌临了一个批次居品的发运；丹麦Thor相貌已完成第一批次居品；德国NSC相貌已完成首段试制，瞻望于2025年开动分批委派，公司正在积极鼓吹国外多地区不同类型海工居品的建造与委派。确认公司2024年4月公告，欧洲某海优势电引诱商向蓬莱大金锁定不进步40万吨国外海优势电基础结构的制造产能，国外海风相貌周期较长、交期巩固，瞻望国外海工业务收入占比将进一步擢升，执续优化公司的盈利才气和回款情况。

欧洲航路自主运输任务完成首发，主见成为一站式居品惩处有缱绻提供商公司现已具备自主航运经管才气，从提供居品制造的FOB方法转向制造+运输的DAP方法，后续将批量化扩充国外相貌的运输业务，改日公司将依托盘锦新基地，诞生自有的船舶制造基地，打造自有专科运输船队。

风险辅导：国外战术变动、海优势电相貌诞生不足预期、原材料价钱波动、行业竞争加重风险、公司国外中标情况不足预期、公司产能开释不足预期。

证券之星数据中心确认近三年发布的研报数据诡计，华泰证券申开国商议员团队对该股商议较为深切，近三年预测准确度均值为47.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.27亿，确认现价换算的预测PE为15.52。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增执评级4家；往常90天内机构主见均价为26.28。

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